3 Optionen Strategien für einen volatilen Markt 7. Oktober 2011 5:48 Von Mario Mainelli Optionen sind oft ungerecht gegeben eine schlechte Rap als übermäßig riskant. Es ist wahr, dass eine unzählige Anzahl von Investoren saftige Summen, die auf Optionen spekulieren, verloren haben. Bei richtiger Anwendung können Optionen jedoch ein großes Instrument sein, um Ihr Risiko abzusichern und bestimmte Erträge zu erzielen, die nicht einfach durch den Kauf und Verkauf von Aktien allein möglich sind. Die unglückliche Wahrheit ist, dass viele Anleger nicht über ein volles Verständnis der Option Strategien sie unternehmen. Dies ist, was wirklich macht Optionen riskant. Nehmen wir an, dass ein Anleger eine optionale Trading-Strategie unternimmt, die ein unbegrenztes Abwärtsrisiko aufweist (d. H. Die abgedeckte Straddle, die in Kürze erörtert wird). Gut klassifizieren diese als eine riskantere Strategie. In der Tat könnten einige dieser Strategie zu riskant zu nutzen. Ist diese Position zu riskant, wenn der Investor gründlich sowohl die Auszahlung Muster und das Abwärtsrisiko und nutzt sie als ein Spiel auf eine gebildete Marktaussichten angesichts eines rationalen und risikotoleranten Investor und unter der Annahme, dass die Auszahlungen seine Marktaussichten, Es ist definitiv nicht zu riskant. Eine Call-Option ist ein Kontrakt auf einen zu erwerbenden oder zu verkaufenden Basiswert, der dem Käufer das Recht aber nicht die Verpflichtung gibt, eine Position auf dem Basiswert zu einem vorgegebenen (Basispreis) Kurs einzugehen. Investoren, die eine Call-Option kaufen, sind bullisch auf den zugrunde liegenden Bestand. Diese verkaufenden Kaufoptionen sind bärisch, denn wenn die Aktie steigt, werden sie zur Rechenschaft gezogen, den Käufer der Kaufoption zu bezahlen. Ein Investor, der glaubt, Apple (NASDAQ: AAPL), derzeit bei 400 Preisen, wird in naher Zukunft zunehmen kann eine Kaufoption mit einem Streik von 405 kaufen. Wenn der Preis von Apple steigt über 405 bis 415 wird der Investor die Option ausüben . Dies bedeutet, dass sie die Aktie bei 405 effektiv erwerben können, obwohl es 415 wert ist, ein Gewinn von 10 (abzüglich der Prämie für die Option und Maklergebühren bezahlt). Eine Put-Option hingegen gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zu einem vorgegebenen (Streik-) Preis zu verkaufen. Käufer von Put-Optionen sind bärisch auf den zugrunde liegenden umgekehrt, Verkäufer von Put-Optionen sind bullish. Nun, dass weve die Grundlagen, Zeit, um in die guten Sachen. Im gehend, einige ziemlich gerade Vorwärtsoptionsstrategien einzuführen und howwhen sie verwendet werden können. Beachten Sie bitte, dass diese Strategien keine wilde Spekulation beinhalten oder reiche schnelle Taktik erhalten. Sie sind einfach Möglichkeiten zur Kontrolle der Risiken, die Sie einnehmen und stellen Sie sicher, dass die Risiken, die Sie ausgesetzt sind, um Ihre Erwartungen des Marktes entsprechen. Eine kurze Notiz über die Notation unten: So zugrunde liegenden Aktienkurs zum Zeitpunkt des Kaufs Xc Streik Preis des Aufrufs Xp Streik Preis der Put C Preis für Anruf P Preis der put Comm Kommission Gebühren. Die überdachte Straddle Die gedeckte Straddle, die eine Kombination aus einem abgedeckten Call und einem nackten Put ist, beinhaltet eine lange Position in der zugrunde liegenden Aktie und gleichzeitig Schreiben an den Geldanruf und Put-Optionen. Die Call-Option, die geschrieben wird, wird in dem Sinne abgedeckt, dass der Anleger, wenn der Aktienkurs über dem Streik steigt, den Basiswert liefern kann, den er bereits besitzt. Die nackte Put-Option, die geschrieben wird, ist nicht abgedeckt, denn wenn der Kurs des Basiswertes unter den Streik fällt, ist der Anleger gezwungen, die Aktie zum niedrigeren Kurs zu verkaufen und einen Verlust auf der Position zu erhalten. Hier ist ein Beispiel für die Gewinnauszahlung von einer gedeckten Straddle auf Google (NASDAQ: GOOG), wie es verschiedene Preise schlägt. Sie basiert auf den Preisen vom 4. Oktober, wobei die Optionen am 22. Oktober ablaufen. Klicken Sie auf alle Bilder, um sie zu vergrößern Durch die Untersuchung des Gewinntrends können Sie eine bessere Vorstellung davon bekommen, wie diese Strategie genutzt werden kann. Das Aufwärtspotenzial ist aufgrund der Verluste auf dem Short Call, die die Kursgewinne des Basiswerts ausgleichen, begrenzt. Das Abwärtspotenzial ist unbegrenzt, weil, wie oben erwähnt, die Put nicht abgedeckt ist. Ich möchte jedoch darauf hinweisen, dass, auch wenn die Aktie von 497 auf 472 sinkt, Sie immer noch einen Gewinn machen. Müsste Google mehr über 25 tauchen, bevor man anfängt, Geld zu verlieren. Der Grund dafür ist, dass die Prämien, die auf dem Call - und Put-Optionen verkauft werden, größer sind als die Verluste auf dem Basiswert und dem Short-Position. Ich glaube, das ist das Brot und Butter dieser Strategie. Jede Strategie, wo Sie einen Gewinn zu machen, auch wenn die Aktie im Preis taucht ist eine Überlegung wert. Das unbegrenzte Abwärtsrisiko kann zugegebenermaßen besorgniserregend sein. Google war während eines turbulenten September extrem volatil. Sein Preis bewegt sich von etwa 520 zu Beginn des September bis zu fast 560, bevor er zu seinem aktuellen (ab 4. Oktober) Preis von 497 stürzt. Wenn Google weiter sinkt, könnte diese Position unrentabel schnell werden. Eine Möglichkeit, dies zu bewältigen, wäre, einen Stop-Loss auf die Aktie bei 470 zu setzen. Sie werden die Verluste der Short-Put-Option weiterhin halten, aber zumindest wird sie nicht durch den Verlust des Basiswertes verdoppelt. Ich würde nur empfehlen, eine gedeckte Straddle für Investoren, die sehr risikotolerant sind und sind sehr zuversichtlich, dass die Aktie nicht zu volatil, vor allem auf der Kehrseite. Der Kragen ist eine gemeinsame Optionen-Strategie, die durch das Schreiben einer aus dem Geld anrufen, kaufen ein aus dem Geld gesetzt, und eine lange Position auf dem Basiswert gebaut wird. Die Short-Position auf dem Aufruf begrenzt die Oberseite und die Prämie, die auf dem kurzen Anruf empfangen wird, wird verwendet, um den Put zu kaufen, der als Abwärtsschutz wirkt. Im Interesse der Konsistenz, Ive enthalten eine weitere Pay-off-Diagramm mit Google als Basiswert. Diese Strategie wurde auch auf der Grundlage der Preise am 4. Oktober, mit Optionen, die am 22. Oktober auslaufen konstruiert. Der Kragen ist auf Anleger ausgerichtet, die bereits eine Long-Position in der zugrunde liegenden Aktie und beginnen, sich auf dem Basiswert bearish. Wie oben erwähnt, hat Google in der jüngsten Vergangenheit abgestürzt. Investoren, die lange Google und glauben Google konnte nosedive wieder in der nahen Zukunft sollte ein Kragen, um sich zu sichern. Wenn die Aktie zum selben Preis von 497 bleibt, verliert der Anleger einen kleinen Betrag (-210). Zumindest kann der Investor schlafen ein wenig besser in der Nacht wissen, dass sie nicht mehr als -1.410 verlieren, unabhängig davon, wie niedrig der Bestand taucht. In Anbetracht der Google ist bei 497, besitzt 100 Aktien eine Exposition von fast 50.000. Die Begrenzung Ihrer Nachteile bei -1.410 möglicherweise nicht eine schlechte Idee, wenn negative Indikatoren auf die Aktie andor Wirtschaft beginnen zu entstehen. Buying setzt auf eine Aktie oder Portfolio wird oft als Portfolio-Versicherung aus diesem Grund. Es begrenzt das Abwärtsrisiko auf die Position. Die Kosten sind, dass die Prämien auf den Kauf der Puts gezahlt in Gewinne essen und diese Prämien können ziemlich groß während der volatilen Märkte. Das Verkaufen der Anrufe im Collared-Szenario ist eine Möglichkeit, den Prämienaufwand für die Strategie zu begrenzen. The Long Strangle Der Name dieser Strategie kann wie eine Art von mittelalterlichen Folter-Taktik klingen, aber es kann eine nützliche Strategie in Zeiten extremer Marktvolatilität (d. H. Im Augenblick) sein. Der lange Strangle beinhaltet nicht eine Position in der zugrunde liegenden, sondern beinhaltet eine lange Position in aus der Geld-Anrufe und puts. Um zu veranschaulichen, werde ich Bank of America (NYSE: BAC), eine Aktie, die fast 90 in den letzten vier Jahren sank. Die Strategie wurde erneut auf der Grundlage der Preise vom 4. Oktober mit Optionen, die am 22. Oktober auslaufen, aufgebaut. Die Strategie verliert Geld, wenn der Kurs der Aktie zwischen 3,74 und 7,26 liegt, wobei die Break-Even-Punkte 3,73 und 7,37 betragen. Wenn die Aktie steigt oder sinkt drastisch, wird der Investor einen Gewinn zu machen. Es lohnt sich, in dem volatilen Markt, der heute existiert, vor allem in Situationen, wo es irgendeine Art von Ankündigung oder Anlass, die machen könnte oder brechen das Unternehmen (bis Klagen, Einnahmen Ankündigungen, Analysten Projektionen, etc.). Der Punkt, dass ich hoffe, zu bekommen haben, ist, dass das eigentliche Risiko in diesen Optionen Strategien ist das Fehlen von Wissen über die Strategien selbst. Selbst die riskantesten Strategien können wirksam sein, solange die Strategie für die Anleger Sicht des Marktes und der Investor ist bewusst, wie viel sie stehen zu gewinnen oder verlieren zu unterschiedlichen Preisen. Alle drei der oben diskutierten Optionsstrategien sind recht einfach, unterscheiden sich jedoch signifikant. Die überdachte Straddle hat die beste Auszahlung, ist aber bei weitem die riskantesten Kragen und lange erwürgt sind sicherere Wetten und sind mehr für das Risiko averse ausgerichtet. Sie können für verschiedene Investoren unter verschiedenen Umständen nützlich sein. Ich würde dringend empfehlen, gründlich Erforschung jeder Option Strategien, bevor sie. Offenlegung: Ich habe keine Positionen in den erwähnten Aktien und keine Pläne, irgendwelche Positionen innerhalb der nächsten 72 Stunden zu initiieren. Lesen Sie den gesamten ArtikelInvestment-Strategien für volatile Märkte Die meisten Investoren sind sich bewusst, dass der Markt Zeiten von starken Trends und Zeiten der lateralen reicht. Viele Investoren beschäftigen für jede Umgebung ein anderes Handelssystem. Aber was passiert in einer Periode extremer Volatilität. Jedes System, das ein Händler verwenden könnte, ist anfällig für die erhöhten Marktschwankungen, die frühere Gewinne und mehr auslöschen könnten. Durch die Verwendung einer nicht-direktionalen oder einer wahrscheinlichkeitsbezogenen Handelsmethode können Anleger in der Lage sein, ihre Vermögenswerte vollständiger zu schützen. Wenn Volatilität steigt Es ist wichtig, den Unterschied zwischen Volatilität und Risiko zu verstehen. Volatilität an den Finanzmärkten wird als extreme und schnelle Kursschwankungen gesehen. Risiko ist die Möglichkeit, einige oder alle Investitionen zu verlieren. So wie die Volatilität steigt, so profitiert auch das Potenzial und das Risiko von Verlust, da der Markt von Gipfeln zu Mulden schwingt. Es gibt eine deutliche Zunahme der Häufigkeit der Trades während dieser Perioden und eine entsprechende Abnahme in der Höhe der Zeit, die Positionen gehalten werden. In Zeiten erhöhter Volatilität spiegelt sich eine Überempfindlichkeit gegenüber Nachrichten häufig in den Marktpreisen wider. Directional Investing Die meisten privaten Investoren üben direktionale Investitionen. Die es einfach erfordert, dass sich die Märkte konsequent in die gewünschte Richtung bewegen, was entweder aufwärts oder abwärts sein kann. Market-Timer, Long - oder Short-Equity-Investoren und Trend-Investoren setzen alle auf richtungsweisende Investitionsstrategien. Zeiten erhöhter Volatilität können zu einem gerichteten oder seitlichen Markt führen. Wiederholt Auslösen von Stopverlusten. Gewinne, die über Jahre verdient werden, können in ein paar Tagen erodiert werden. Non-Directional Investing Nicht richtungsweisende Anleger versuchen, Marktinfizienten und relative Preisdiskrepanzen zu nutzen. Im Folgenden sind einige Strategien, die sie einsetzen: Equity Market Neutral - Hier ist, wo Aktien Picker können leuchten, weil die Fähigkeit, die richtige Aktie auswählen ist fast alles, was zählt mit dieser Strategie. Ziel ist es, Unterschiede bei den Aktienkursen zu nutzen, indem sie sowohl kurz - als auch kurzfristig zwischen Aktien im gleichen Sektor, Industrie, Nation, Marktkapitalisierung usw. ausgeschöpft werden. Durch die Fokussierung auf den Sektor und nicht auf den gesamten Markt wird der Schwerpunkt auf die Bewegungen gelegt Eine Kategorie. Folglich kann ein Verlust an einer kurzen Position schnell durch eine Verstärkung auf einem langen versetzt werden. Der Trick ist, die Standout und die Underperforming Aktien identifizieren. Das Prinzip dieser Strategie ist, dass Ihre Gewinne stärker mit dem Unterschied zwischen den besten und den schlechtesten Marktteilnehmern verknüpft werden und daher weniger anfällig für die Marktvolatilität sein werden. Merger Arbitrage - Viele private Investoren haben festgestellt, dass die Aktien von zwei Unternehmen, die an einer möglichen Fusion oder Akquisition beteiligt sind, oft anders reagieren als die Nachricht von der bevorstehenden Aktion und versuchen, die Aktionärsreaktion zu nutzen. Oft wird der Erwerberbestand diskontiert, während die Aktie der zu erwerbenden Gesellschaft im Vorgriff auf das Buyout steigt. Eine Fusionsarbitrage-Strategie versucht, die Tatsache zu nutzen, dass die Aktien im Allgemeinen mit einem Abschlag auf den Post-Merger-Preis handeln, da das Risiko besteht, dass eine Fusion auseinanderfallen könnte. In der Hoffnung, dass die Fusion schließen wird, sollte der Anleger gleichzeitig kaufen Sie den Ziel-Aktien der Gesellschaft und kurz die übernehmende Unternehmen Aktie. Relative Value Arbitrage - Der relative Wertansatz sucht eine Korrelation zwischen Wertpapieren und wird typischerweise während eines Seitwärtsmarkts verwendet. Welche Arten von Paaren sind ideal Sie sind Schwergewichts-Aktien innerhalb der gleichen Branche, die eine erhebliche Menge an Handelsgeschichte zu teilen. Sobald Sie identifiziert die Gemeinsamkeiten, seine Zeit zu warten, bis ihre Wege zu divergieren. Eine 5 oder größere Divergenz von zwei Tagen oder mehr Signalen, dass Sie eine Position in beiden Wertpapieren mit der Erwartung, die sie schließlich konvergieren zu öffnen. Sie können die unterbewertete Sicherheit verlängern und den überbewerteten Wert überschreiten und beide Positionen schließen, sobald sie zusammenlaufen. Event Driven - Dieses Szenario wird durch Unternehmensumbrüche ausgelöst, sei es eine Fusion, Vermögenswerte Verkauf, Umstrukturierung oder sogar Konkurs. Jede dieser Ereignisse kann vorübergehend aufblasen oder deflationieren ein Unternehmen Aktienkurs, während der Markt versucht, beurteilen und bewerten diese neuesten Entwicklungen. Diese Strategie erfordert analytische Fähigkeiten, um das Kernproblem zu identifizieren und was wird es lösen, sowie die Fähigkeit, individuelle Leistung relativ zum Markt im Allgemeinen zu bestimmen. Trading on Volatility Investoren, die Gewinne aus der Marktvolatilität suchen, können ETFs oder ETNs auf einem Volatilitätsindex wie dem iPath SampP 500 VIX Short-Term Futures ETN (ARCA: VXX) handeln. Der VXX verfolgt die Bewegung des CBOE-Volatilitätsindex (VIX). Während der Budget - und Schuldenobergrenze im Jahr 2013 stieg VXX fast auf 21 an. Nachdem das Problem gelöst war, fiel es fast 30. Wenn Investoren VXX gekauft hatten, bevor es deutlich anstieg und auf dem Höhepunkt verkaufte, hätten sie große Gewinne realisiert. Probability-Based Investing Obwohl Investoren Konsens Meinung wird in der Regel zu einem relativ effizienten Aktienkurs, der alle bekannten Informationen spiegelt, gibt es natürlich Zeiten, wenn ein oder mehrere wichtige Daten über ein Unternehmen sind nicht weit verbreitet, was zu einem ineffizienten Aktienkurs, dass Ist nicht in seiner Beta wider. Der Anleger nimmt daher ein zusätzliches Risiko wahr, das ihm höchstwahrscheinlich nicht bekannt ist. Probability-based Investing ist eine Strategie, mit deren Hilfe ermittelt werden kann, ob dieser Faktor für einen bestimmten Bestand oder eine bestimmte Sicherheit gilt. Anleger, die diese Strategie verwenden, vergleichen das Unternehmen zukünftiges Wachstum, wie vom Markt mit den tatsächlichen Finanzdaten des Unternehmens einschließlich des aktuellen Cashflows und des historischen Wachstums erwartet. Dieser Vergleich ermöglicht die Berechnung der Wahrscheinlichkeit, dass der Aktienkurs wirklich alle relevanten Daten widerspiegelt. Unternehmen, die den Kriterien dieser Analyse gerecht werden, werden daher eher als das künftige Wachstumsniveau betrachtet, das der Markt ihnen zu eigen macht. Die Bottom Line Volatile Zeiten bieten eine Gelegenheit, die Anlagestrategie zu überdenken. Obwohl die hier beschriebenen Ansätze nicht für alle Anleger sind, können sie vom erfahrenen Trader genutzt werden und alternativ ist jede Option über einen professionellen Geldmanager verfügbar.
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